Las aseguradoras de España han mejorado en las últimas semanas el interés que pagan en sus seguros de ahorro, con ofertas garantizadas que superan lo que pagan de media las cuentas y los depósitos bancarios. El detonante fue la decisión del Banco Central Europeo de subir sus tipos de interés el 10 de septiembre de 2026. Antes de dejarte llevar por la cifra más alta del anuncio, conviene entender qué clase de producto hay detrás, porque bajo la etiqueta «seguro de ahorro» conviven propuestas muy distintas.
Por qué suben ahora las rentabilidades
El Consejo de Gobierno del BCE elevó sus tres tipos oficiales en 25 puntos básicos, de modo que la facilidad de depósito quedó en el 2,50% desde el 16 de septiembre, según recoge el Banco de España. Las aseguradoras invierten las primas de sus clientes sobre todo en deuda pública y bonos; cuando esos activos rinden más, pueden prometer más a quien contrata.
Un ejemplo reciente es el de Mutua Madrileña, que lanzó un seguro de vida-ahorro con una rentabilidad bruta garantizada del 2,90% durante el primer año. La propia entidad lo compara con los datos del Banco de España a cierre de julio: 0,16% de media en las cuentas a la vista y 2,01% en los depósitos a plazo.
Tres familias de productos bajo el mismo nombre
- Seguros de ahorro garantizados. Aseguran el capital y un tipo de interés durante un plazo. Pueden adoptar formatos con tratamiento fiscal propio en España, como los planes individuales de ahorro sistemático (PIAS) o los planes de previsión asegurados (PPA), pensados para la jubilación.
- Rentas vitalicias. Entregas una prima única y, a cambio, cobras una renta periódica mientras vivas. El importe depende de tu edad al contratar y del capital que quieras dejar a tus beneficiarios si falleces. Aquí aparecen los tipos más altos del escaparate, pero a cambio de inmovilizar el dinero a muy largo plazo.
- Unit linked. Son seguros cuya prima se invierte en fondos o cestas de activos. La rentabilidad que se anuncia es una estimación o depende de que un índice bursátil cumpla cierta condición: no está garantizada y el riesgo lo asumes tú.
La letra pequeña que cambia el resultado
El caso de Mutua Madrileña ilustra bien qué conviene mirar más allá del titular:
- Bruto no es neto. El 2,90% anunciado es antes de gastos. Tras la comisión de gestión del 0,50%, la rentabilidad neta garantizada es del 2,40%, y además se cobra una prima por la cobertura de fallecimiento que depende de la edad.
- La garantía tiene fecha. El tipo solo está asegurado el primer año; después, la entidad lo fija cada trimestre. Otros productos garantizan el interés durante todo el plazo, pero este suele ser de varios años.
- Hay mínimos de entrada. En este ejemplo, 5.000 euros de aportación inicial y 750 euros para aportaciones adicionales.
- Recuperar el dinero antes puede costar. En muchos seguros a plazo y rentas vitalicias, el valor de rescate depende de cómo estén los mercados en ese momento y puede ser inferior a lo aportado. Pregunta siempre cómo se calcula.
- Los impuestos llegan al cobrar. En España, los rendimientos tributan como rendimiento del capital mobiliario cuando rescatas, y la prestación por fallecimiento está sujeta al Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.
No es un depósito: quién responde por tu dinero
Un seguro de ahorro no es un depósito bancario, aunque lo contrates en la ventanilla de tu banco. Por eso no lo cubre el Fondo de Garantía de Depósitos. Quien responde es la compañía aseguradora, supervisada por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones; si una entidad española entra en liquidación, el proceso lo asume el Consorcio de Compensación de Seguros, un mecanismo distinto que no equivale a una garantía automática hasta un importe fijo. La solvencia de la aseguradora es, por tanto, parte de la decisión.
Antes de firmar, pide el documento de datos fundamentales del producto. Allí figuran el indicador de riesgo, los costes totales y los escenarios de rentabilidad, y es la mejor herramienta para comparar ofertas que a primera vista parecen iguales.
Si vives fuera de España
Los nombres cambian según el país —seguros dotales, seguros con ahorro, rentas vitalicias—, pero el principio es el mismo en todas partes: cuando el banco central sube los tipos, los productos conservadores pagan más, y los anuncios destacan siempre la cifra más llamativa. Las preguntas que debes hacer no varían: ¿el interés es bruto o neto de gastos?, ¿durante cuánto tiempo está garantizado?, ¿qué pierdo si retiro antes?, ¿quién me protege si la entidad quiebra? y ¿cómo tributa?
Una cifra no basta para decidir
Los seguros de ahorro pueden ser una alternativa razonable para dinero que no vas a necesitar y por el que no quieres asumir riesgo de mercado, sobre todo ahora que superan a muchas cuentas y depósitos. Pero las cifras más altas de la publicidad suelen corresponder a productos concretos, para edades concretas y con compromisos de permanencia largos. Compara siempre la rentabilidad neta, el plazo real de la garantía y las condiciones de salida, y desconfía de cualquier comparación que ponga en la misma fila un interés garantizado y una rentabilidad solo estimada.